tag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post3233057893018750275..comments2024-03-25T09:55:42.957+01:00Comments on Francesco Simoncelli's Freedonia: Il declino delle valute fiat e le implicazioni per oro e argentoFrancesco Simoncellihttp://www.blogger.com/profile/13310353566486966696noreply@blogger.comBlogger1125tag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post-18118854359640691542022-06-19T08:30:50.029+02:002022-06-19T08:30:50.029+02:00Con un asset-to-equity ratio di 44, Unicredit è un...Con un asset-to-equity ratio di 44, Unicredit è una delle banche sistemiche a livello globale che è più sensibile all'aumento dei tassi delle obbligazioni italiane. Non solo, ma il credito facile abilitato dalla BCE le ha permesso di accendere prestiti per esporsi nel mercato azionario, quindi un calo in quest'ultimo non solo erode il bilancio della banca italiana ma crea crediti deteriorati. Posizioni simili sono condivise anche da altre banche commerciali europee, tutte malate di leva finanziaria e attivi gonfiati tramite l'ingegneria finanziaria (es. stock buybacks).<br /><br />Inutile dire che questo ulteriore grattacapo si ripercuote sulla BCE, la quale ora è a tutti gli effetti insolvente a causa dell'aumento dei tassi obbligazionari. Una condizione, questa, condivisa con tutte le altre banche centrali, ma mentre queste ultime possono, attraverso un escamotage, usare il Ministero del Tesoro dei loro relativi Paesi per ricapitalizzarsi (non una mossa saggia in un periodo difficoltoso come questo e nemmeno in generale), la BCE non può giocare questa carta perché non ha un governo a cui rivolgersi. Certo, le rispettive banche centrali nazionali possono rivolgersi ai loro rispettivi governi e poi ricapitalizzare la BCE. Immaginate, però, una Germania che vanta circa €1000 miliardi in crediti TARGET2 e un'Italia che ha circa €600 miliardi in debiti TARGET2: in che modo il parlamento tedesco approverà una eventuale ricapitalizzazione della BCE per salvare indirettamente le nazioni europee più spendaccione, facendo pagare il conto direttamente alla popolazione tedesca (per l'ennesima volta)?<br /><br />La dipartita dell'euro sarà un monito efficace per tutti coloro che ancora non hanno capito la differenza tra una moneta disonesta, manipolata da un sistema bancario centrale, e una moneta onesta come Bitcoin.Francesco Simoncellihttps://www.blogger.com/profile/13310353566486966696noreply@blogger.com