Il manoscritto fornisce un grimaldello al lettore, una chiave di lettura semplificata, del mondo finanziario e non che sembra essere andato “fuori controllo” negli ultimi quattro anni in particolare. Questa è una storia di cartelli, a livello sovrastatale e sovranazionale, la cui pianificazione centrale ha raggiunto un punto in cui deve essere riformata radicalmente e questa riforma radicale non può avvenire senza una dose di dolore economico che potrebbe mettere a repentaglio la loro autorità. Da qui la risposta al Grande Default attraverso il Grande Reset. Questa è la storia di un coyote, che quando non riesce a sfamarsi all'esterno ricorre all'autofagocitazione. Lo stesso è accaduto ai membri del G7, dove i sei membri restanti hanno iniziato a fagocitare il settimo: gli Stati Uniti.
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(Versione audio della traduzione disponibile qui: https://open.substack.com/pub/fsimoncelli/p/debito-leva-finanziaria-e-denaro)
Il denaro ha sempre avuto una valenza strategica e ha costituito per secoli il fondamento di nazioni e imperi.
Possedere capitale e controllarne il flusso non è solo una questione di sopravvivenza: significa costruire qualcosa di duraturo.
Se la conferenza Bitcoin 2024 ha rappresentato l'anno in cui c'è stata l'invasione politica e del riconoscimento da parte dell'intelligence, quella del 2025 ne è stata la conferma.
La mia conclusione è che ciò che è iniziato come un comportamento emergente, Bitcoin, ha raggiunto un ruolo centrale nella formazione del capitale del XXI secolo. I dollari della nuova era sono nuovamente coperti da strati di moneta solida e da tecnologie innovative (stablecoin) che amplieranno la nostra capacità di costruire il futuro sia nel mondo digitale che in quello fisico.
La conferenza di quest'anno ha illustrato come Bitcoin e le stablecoin saranno integrate nei bilanci, nelle riserve nazionali e fungeranno da asset di riserva finanziaria, supportando asset tradizionali e nuovi strumenti finanziari (bitbond) e ridefinendo il panorama geopolitico, stimolando al contempo la crescita nel XXI secolo.
«Bitcoin sta diventando una delle più grandi classi di asset al mondo. [...] Gli Stati Uniti devono essere in grado di difenderlo o di usarlo come arma offensiva [...].» ~ Fred Theil, MARA
«L'Ordine Esecutivo ha specificamente nominato Bitcoin [...] come asset strategico a causa della sua scarsità [...] e questo è stato un segnale inviato alla popolazione americana così come alla popolazione globale [...]. Il governo degli Stati Uniti vede Bitcoin come un asset strategico [...]. È questo il segnale di un cambiamento strategico? [...] Penso che sia ancora una domanda a risposta aperta, ma credo che stiamo propendendo per il sì.» ~ Matthew Pines
«Le riserve strategiche non riguardano più solo petrolio, o formaggio svizzero. Riguardano Bitcoin e il futuro del denaro come arte di governare.» ~ Matthew Sigel, VanEck
Una prospettiva storica su come siamo arrivati a Bitcoin
Il denaro ha avuto origine con re e fabbri, poi si è spostato verso caveau e rotte commerciali con l'ascesa delle nazioni industrializzate. Per alimentare questa evoluzione, è emersa una rete globale di informazione e logistica: cavi si estendevano attraverso i continenti, chiatte trasportavano l'oro da un porto all'altro e uomini sul campo raccoglievano informazioni locali, per poi instradarle attraverso i think tank governativi e i desk di negoziazione delle principali banche globali. Queste reti antiquate e manuali sono ciò che ha alimentato la macchina monetaria del dollaro, creando un motore di capitali senza pari negli Stati Uniti.
Tra gli anni '60 e '80 iniziò una nuova era. I derivati divennero la norma e le informazioni si muovevano più velocemente, rendendo necessario disporre di desk di trading finanziario in tutto il mondo per acquisire informazioni redditizie e sostenere la sicurezza nazionale. I banchieri regnavano sovrani. Bitcoin 2025 ha reso chiaro che c'era nuovo capitale in città, ma questa volta non era diverso.
Negli ultimi decenni i social network hanno iniziato a superare diplomatici e spie. Il capitale si è spostato da asset tangibili a strumenti liquidi e digitali. Questo ha accelerato il ritmo del nostro mondo. Dobbiamo ricostruire quella complessa rete di banche globali, ma con il vantaggio dei nodi rispetto agli edifici. Nel nuovo mondo venture capitalist, sviluppatori di software e ingegneri dominano sovrani.
Se un tema è emerso durante la conferenza di quest'anno, è proprio questo: le informazioni monetarie sono un'arma e la rete del dollaro ha bisogno di un'estensione. Una nuova innovazione per far sì che il suo peso si estenda in tutto il mondo e più velocemente. Ecco perché Bitcoin è più di una tecnologia a rialzo numerico.
Durante la conferenza, se l'avete sentito almeno una volta, l'avrete sentito innumerevoli volte. Bitcoin non sostituirà il dollaro, ma espanderà e approfondirà il vasto potere della sua rete. In futuro BTC sarà la base della formazione di capitale, del potere d'acquisto e del vantaggio geopolitico. La sua volatilità sarà sfruttata e incorporata nei bilanci delle società quotate in borsa (Bitcoin Treasury Companies).
Le stablecoin erano ovunque
More milkshake talk than orange coin go up talk @SantiagoAuFund
— BowTiedMara (@BowTiedMara) May 30, 2025
Il post qui sopra è divertente e riassume la mania delle stablecoin. Era un percorso inevitabile e non si è persa l'occasione di inserirlo in quasi ogni sessione. Le stablecoin guideranno la trasformazione del nostro mercato monetario e delle reti di pagamento in dollari. Li aggiorneranno con le tecnologie moderne e renderanno il “denaro” completamente digitale e utilizzabile.
Far muovere il denaro alla velocità con cui le persone vivono oggi. Paolo Ardoino di Tether (USDT) lo ha dimostrato nella sua sessione. Ha dimostrato efficacemente che stiamo passando da un'era di stack tecnologici a un'era di stack tecnologici monetari.
Se si vuole valore, questo deve essere supportato da verità e sostenibilità; non da retorica, corruzione, circonlocuzioni e nullità.
Sotto la stablecoin più popolare, USDT, ci sono: asset monetari solidi (Bitcoin e oro), asset monetari fruttiferi (Titoli del Tesoro USA), profitti di aziende private, mining di Bitcoin e infrastrutture di data center basate sull'intelligenza artificiale, strumenti per i media indipendenti, strumenti di chat per la privacy e molto altro. Tether ha costruito il futuro di quello che probabilmente sarà uno stack tecnologico monetario. Una combinazione di tutte le forme di asset che potremmo desiderare nella nostra società odierna.
«Ci sono molti alti dirigenti dell'amministrazione Trump direttamente coinvolti nel settore delle stablecoin, e questa è stata la stessa filosofia che ha realmente dato origine alla crescita delle multinazionali statunitensi dominanti a livello mondiale. Non si trattava solo dell'amore per Pepsi e Coca-Cola come prodotti. Era il fatto che fungessero da strumenti dell'arte di governare degli Stati Uniti, e c'era una profonda sovrapposizione finanziaria tra i profitti delle grandi multinazionali e la portata e le acquisizioni dell'Impero americano. [...] Credo che ci sia una sorta di convinzione che le stablecoin e il mercato Bitcoin possano effettivamente fare per il dollaro ciò che le multinazionali fecero nel XX secolo per la portata dell'Impero statunitense.» ~ Mike Benz
Come abbiamo visto nel corso dei secoli, l'intelligenza sta tornando a essere integrata e sincronizzata. Con il passaggio del potere alle reti tecnologiche, stiamo assistendo all'importanza che questi leader stanno ricoprendo nel governo.
Proprio come abbiamo visto con le vecchie porte girevoli di Wall Street, che permettevano ai leader di rimbalzare avanti e indietro tra Goldman, JP Morgan, Black Rock, la Federal Reserve e altre istituzioni governative, ora stiamo assistendo allo stesso fenomeno anche con le aziende tecnologiche.
Considerando l'atteggiamento nei confronti di Bitcoin e dell'intelligenza artificiale, non sarebbe una sorpresa se le aziende che operano nel settore Bitcoin e delle stablecoin diventassero il prossimo vettore. Dopotutto il potere di una rete monetaria risiede nelle informazioni e nei profitti controllati dai suoi operatori.
Con l'intensificarsi della concorrenza dei capitali è chiaro che il predominio economico e persino la guerra si sono spostati dai campi di battaglia alla larghezza di banda.
Tutto ciò, l'integrazione di Bitcoin, l'ascesa delle stablecoin e l'evoluzione delle tecnologie monetarie indicano una verità più profonda: il nostro attuale sistema finanziario non si sta solo adattando, ma è sotto pressione, mentre l'architettura monetaria sta rapidamente diventando il prossimo campo di battaglia.
Questa tensione deriva da un difetto di progettazione insito nel sistema stesso: la sua dipendenza da una crescita infinita. La sua dipendenza da una crescita sostenuta dal debito.
Il problema della misura e della crescita costante
«In pratica, il modo in cui è costruito il sistema [...] si basa su una crescita costante. È come uno squalo che non può smettere di nuotare, altrimenti annega.» ~ Lyn Alden
Ciò che Lyn descrive qui con l'analogia dello squalo è la premessa del libro di Geoffrey West, Scale.
Alla fine i sistemi di crescita superesponenziale (come i sistemi finanziari) raggiungono una singolarità temporale finita, in cui l'energia e la crescita necessarie per mantenere il ritmo diventano catastroficamente insostenibili.
L'unico modo per evitare il collasso è attraverso l'innovazione. Ironia della sorte Bitcoin è un'innovazione sia per il nostro sistema finanziario che per il nostro sistema informativo. Entrambi sono su percorsi di consumo di risorse insostenibili solo per mantenersi. Per il sistema finanziario, è un problema di debito; per Internet, è un problema di energia e volume di contenuti/informazioni/valore.
Questi dilemmi, sebbene non siano quelli di Triffin, rendono i punti evidenziati dal vicepresidente J. D. Vance ancora più importanti.
Per cominciare, ha chiarito che Bitcoin è ormai una questione politica; sono necessari voce e azione costanti. Come ha affermato, Bitcoin e intelligenza artificiale, insieme, dovrebbero essere considerati i due strumenti più importanti per il nostro futuro.
Ricordiamo che imperi e stabilità si fondano sulla capacità di raccogliere, elaborare e trarre profitto dalle informazioni. Entrambi funzionano bene in queste funzioni, quindi l'interesse indebito ha senso.
Ricordiamo che coloro che regnano sono coloro che meglio dimostrano la capacità di monetizzare il valore delle reti.
Ciò che gli stati, gli enti pubblici e coloro che detengono poteri di governo comprendono è che siamo passati da un mondo in cui “chi detiene l'oro detta le regole” a un mondo in cui “chi detiene i dati ottiene il valore”.
Sembra ormai una corsa agli armamenti per vedere chi riesce ad accumulare capitale critico, perché in tempi di instabilità geopolitica le risorse strategiche sono ciò che dà il controllo; sono ciò che porta alle transizioni storiche. Ancora una volta, ci troviamo nel mezzo di un cambio di paradigma, con Bitcoin al centro.
Denaro, informazioni e catene di fornitura sono i campi di battaglia del momento che definiranno le rotte del futuro.
«Dobbiamo iniziare a pensare alle implicazioni strategiche a lungo termine di Bitcoin. Il futuro di Bitcoin è che diventerà una risorsa strategicamente importante per gli Stati Uniti nei prossimi decenni.» ~ J. D. Vance
E tuttavia, sebbene le conversazioni della conferenza su Bitcoin abbiano toccato argomenti quali geopolitica, teoria delle reti e fragilità sistemica, quest'anno ha avuto anche un risvolto personale.
Un momento che ha colto questo cambiamento nella narrazione è stato nientemeno che Jack Mallers.
Mallers sta invecchiando... La chiusura della conferenza
Infine una conferenza su Bitcoin non sarebbe completa senza un finale appassionato di Jack Mallers.
Tuttavia quest'anno la situazione è stata un po' diversa. Invece di promuovere l'HODLing, o l'accumulo di satoshi all'infinito, Mallers ha promosso lo spendere bitcoin e persino l'ottenere prestiti... debiti... perché la realtà è che, diventando adulti, ci sono cose nella vita che Bitcoin non può comprare. Ci sono momenti reali, vere banconote quotate e accettate solo in dollari. Questa consapevolezza ci aiuta a comprendere la semplice frase di Jack:
«Il denaro è un mezzo, non un fine». ~ Jack Mallers
[*] traduzione di Francesco Simoncelli: https://www.francescosimoncelli.com/
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